销量暴增102%!A股这一板块进入加速兑现期!(附潜力股名单)_

最新披露的11月行业数据显示，履带起重机内销同比增速从10月的54%飙升至102%，这一超预期表现不仅确认了新能源基建驱动的非挖设备需求加速兑现，更标志着工程机械内销复苏已从挖机全面传导至起重机等高价值品类，行业景气反转确定性显著增强。

行业全面回暖

履带起重机的爆发式增长并非个例，行业呈现多品类协同复苏态势。11月挖掘机内销同比增长9.11%，出口增长18.8%，装载机内销同比增长29.4%，叉车内外销均保持双位数正增长。其中，汽车起重机10月内销增速已达41.7%，与履带起重机形成呼应，印证后周期品类修复趋势明确。

国内市场方面，2025年1-10月挖机累计内销同比增长19.6%，履带起重机累计内销增长22.9%，行业全面复苏态势确立。海外市场同样表现亮眼，1-10月挖掘机出口累计增长14.5%，非洲、中东市场高增，欧洲、北美复苏信号明显，中国品牌全球市占率仍有较大提升空间。

随着行业需求回暖，产能利用率回升带来规模效应，叠加降本增效推进，工程机械板块盈利能力显著提升。2025年前三季度，三一重工、徐工机械、中联重科销售净利率同比分别提升2.4、0.1、0.8个百分点，盈利弹性逐步释放。

风电装机需求成核心推手

履带起重机的爆发直接受益于风电等新能源基建的加速落地。截至2025年11月底，内蒙古风电装机规模突破1亿千瓦，成为全国首个风电装机超亿千瓦的省份，1-11月新能源发电量同比增长33%。长期来看，2025年陆风装机预计超100GW，同比增长25%+，“十五五”期间年均装机将达110-120GW，海风装机2026年预计增长30%+，持续拉动大吨位履带起重机需求。

政策支持强化增长确定性

国家层面政策持续加码，为新能源基建与工程机械行业保驾护航。发改委发布的绿电直连政策鼓励新能源就近消纳，推动风电项目加速落地；基础设施REITs行业范围清单拓展，将能源基础设施纳入其中，盘活存量资产的同时促进新增投资。多地“十五五”规划明确布局风电、储能等领域，辽宁省提出建设海陆风电先进装备制造基地，贵州省推进大型风电项目实施，形成全国性投资热潮。

海外市场打开成长空间

海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期，与国内形成共振。美联储降息周期下，欧美基建投资复苏，非洲、中东等矿区因资源价格走高需求旺盛，中国工程机械品牌凭借性价比优势加速渗透。龙头企业积极布局全球化，三一南非产业园竣工后可年产1000台挖掘机，中联重科拟发行60亿元港股可转债，加码海外生产基地与营销体系建设。

三大投资主线

主线一：新能源基建驱动下的主机龙头

风电、光伏、储能等新能源项目建设进入加速期，直接拉动大吨位起重机、大型桩工机械需求。

三一重工（600031.SH）：起重机业务为核心板块之一，公司在风电吊装领域具备设备与解决方案优势。11月履带起重机内销增速达102%，公司有望直接受益。近期南非产业园竣工，国际化布局深化。

徐工机械（000425.SZ）：移动式起重机全球第一，履带起重机同样占据领先市场份额。公司近期签署海外绿色矿机大单，业务向新能源矿卡延伸。

中联重科（000157.SZ）：建筑起重机销售全球第一，后周期业务改善弹性强。公司透露11月外销增幅达60%+，内外销共振可期。

主线二：核心零部件与电动化供应链

行业整体复苏拉动液压件、发动机等需求，电动化渗透率持续提升带来增量机会。

恒立液压（601100.SH）：作为全系主机厂核心液压件供应商，直接受益于行业排产向上。卖方调研指出其泵阀产能已趋紧张，需求超过供给。

潍柴动力（000338.SZ）：工程机械发动机业务随行业回暖，公司在重卡动力总成领域龙头地位稳固，电动化转型稳步推进。

关注电动化配套企业：11月装载机电动化率已达25.7%，且呈逐月提升趋势。电动工程机械对电驱、电池、电控系统带来新增量。

主线三：出口链与全球化布局企业

海外市场仍是重要增长极，具备全球渠道、服务网络的企业有望持续获取份额。

柳工（000528.SZ）、山推股份（000680.SZ）：产品线覆盖全球多区域，在“一带一路”沿线市场已有深入布局。

振华重工（600320.SH）、润邦股份（002483.SZ）：港口机械与海工装备出口保持优势，受益于全球港口自动化与绿色升级。

中国银河给予机械设备行业推荐评级，认为内外需共振向上态势明确；东吴证券判断工程机械行业处于上行周期起点，未来2-3年板块利润增速约20%+，核心标的2026年市盈率仅10-16倍，估值具备吸引力。券商普遍认为，行业复苏斜率虽受资金到位率影响偏温和，但周期长度有望超预期，2028年前需求增长确定性较强。

风险提示：文章内容仅供参考，不构成投资建议；股市有风险，入市需谨慎。